市场表现难以预测的。尽管许多投资人自认为能预测市场走势，但事实上，市场往往受到难以掌握的因素影响。

然而，这些起伏在你工作时期或许还能承受，但一旦你即将退休或刚进入退休阶段，这些波动就会变得更加关键。风险变高、退场时机关键，这些都需要更细致的财务规划与建议。

什么是「退休风险区」？

「退休风险区（Retirement Risk Zone）」指的是你退休前后的五到十年期间。

这段时间，你的退休金最容易受到市场下跌的冲击。

对于还有数十年才能退休的人来说，一次市场低迷往往可以等著反弹，但对于刚退休或即将退休的人来说，这样的耐心可能等不到。

相反地，他们可能会面临一个双重打击：

1. 市场不景气导致资产价值下跌
2. 每年仍需从投资帐户提领现金作为生活支出

认识「报酬顺序风险」（Sequencing Risk）

所谓「报酬顺序风险」，是指如果你在市场下跌期间退休，那么早期的亏损将对你的退休金造成长期不可逆的影响。

这不只是听起来可怕，它会实际让你：

• 原本的资金来不及反弹就被花掉
• 错过未来可能的复利成长
• 不得不调整退休计画或延后退休

一个模拟情境

假设你退休时有 $1,000,000 的退休金，并依规定每年提领 $40,000。

若退休第一年市场下跌 15%，之后三年市场回升（+5%、+10%、+20%），看似正向，但事实是：

你在第一年已经「被迫变现」部分资产，

这些资产失去了未来反弹与复利增长的机会。

因此，即使之后有好几年是正报酬，资产仍可能无法支撑整个退休期。

但如果你刚好在市场高点退休，情况就完全不同。即使有提领需求，投资报酬的正向成长会弥补你的花费，维持资产寿命。

如何降低退休风险区的冲击？

这里有几个实用策略：

• 多元化投资，将资产配置分散至不同类型，例如：
  • 不易受市场波动影响的资产（如：不动产）
  • 固定收益类投资（如：债券或定期收入产品）
• 调整开支
  • 若你尚未退休，提前降低支出能帮助你多存资金。如果已退休，并且每年提领金额超过最低规定，可考虑降低提领金额，以延长资产寿命。虽然短期内可能无法出国旅游，但换来的是长远的财务安全。
• 延后退休
  • 是每个人都能这么做，但如果你还能多工作几年，不仅能避开市场低点，还能多享有一段雇主的退休金提拨（superannuation contribution）。
• 考虑兼职工作
  • 不少退休人士选择再度投入职场（即使是兼职），这不但能补足部分生活费，也有助于保持社交与心理活力。

 结语

你无法预测市场是否会在你退休时下跌，但你可以做好准备。

如同人生中的许多风险，关键在于保持弹性与应变能力。

若你希望根据自己的情况获得量身规划的建议，请考虑咨询你的财务顾问：financialsuccess@simonwu.com.au

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嘉宾主持介绍：

胡嘉龙先生是SWU Group的创始人、主席和首席财务顾问。他在金融服务行业拥有超过35年的经验，包括会计、投资银行、财务咨询、私募股权和基金管理。胡嘉龙先生还是澳大利亚会计师公会最大的讨论组织，悉尼专业会计师组织（SPAG）的主席，该组织拥有超过100名成员。同时，他还是Premium Wealth Management的创始主席，这是他于2000年创建的一家经理超过25亿澳元资产的交易集团。

胡善文先生是澳大利亚会计师公会最大的讨论组织，悉尼专业会计师组织（SPAG）的管理委员会成员之一，该组织拥有超过100名成员。他还担任香港澳大利亚商会（HKABA）小组委员会——青年专业联盟（YPA）的主席。YPA协助建立香港、大中华地区与澳大利亚之间的青年专业人士的商业联系。