隨著2025年澳洲聯邦大選塵埃落定，工黨成功連任，市場投資信心明顯回升。澳洲中文廣播電台特別邀請摩根金融有限公司亞洲業務主管陳浩庭先生（Raymond Chan）深入剖析選後政經局勢、澳洲儲備銀行的利率政策，以及美國新一輪關稅措施對澳洲市場的潛在衝擊。

工黨連任帶動政策穩定，市場信心轉強

Raymond 表示，工黨組成多數政府帶來「政策穩定性」，是企業和投資者最關心的核心因素。從歷史經驗來看，多數政府當選後的12個月內，股市往往會有不俗表現。即使政策內容褒貶不一，但穩定的預期已足以提振市場氛圍。

他指出，大選前後澳洲股市明顯走高，顯示投資者普遍對未來形勢持樂觀態度。這種穩定的政治環境，有助於企業規劃長期戰略，亦是吸引資本投入的重要前提。

「澳洲製造未來」政策的機遇與挑戰

談到工黨主打的《澳洲製造未來》法案，Raymond 指出該政策自2024年11月起已成為法律，整體方向正面，旨在強化本地就業與產業自主性。然而他亦提醒，製造業復甦需與澳洲實際優勢相配合。

他指出，澳洲的強項在於服務業與專業知識，而非傳統製造。如果我們將製造的定義延伸至無形資產與技術輸出，將更符合全球趨勢。他建議，應聚焦推動高附加值產業，例如再生能源、醫療技術與教育服務。

利率政策轉向，澳元走勢成關鍵觀察

澳洲儲備銀行於5月下調利率0.25%，正式開啟寬鬆週期。Raymond表示，市場早已預期今年底利率將下降至3%左右，並指出這是對通脹壓力緩和的反映。

不過，他強調澳元穩定至關重要。他表示若澳元長期疲弱，外資將缺乏信心，甚至撤資。在全球化資本流動體系下，澳洲作為開放型經濟體，資金進出狀況直接影響本地企業的融資能力與國內經濟的活力。

此外，銀行一年期定存利率已顯著下滑，顯示市場正快速反應減息預期。他指出，這一現象對儲蓄者構成挑戰，但對企業與房貸持有人則有利。

美國關稅政策陰影籠罩，澳洲需審慎應對

談及美國推行的新一輪關稅政策，Raymond 認為其背後動因主要源自美國的財政赤字問題。拜登政府在任期內大量支出，使得赤字升至國民生產總值的6%，遠高於3%的健康水平。

關稅成為美國「開源」的手段之一。儘管目前全球關稅實施細節未明，但市場普遍預期美國最終將設定平均約10%的關稅稅率，並可能於2025年推動新一輪企業減稅政策。

被問及這將如何影響澳洲，Raymond 回應，若談判順利，市場或可消化相關波動；但若任何環節出現變數，將對全球市場造成衝擊。目前市場過度樂觀，若6月聯儲局不如預期減息，或談判破局，澳洲股市恐將出現顯著波動。

礦產板塊依賴中國經濟，短期內存回調風險

對於澳洲股市表現，尤其是資源類股，Raymond 強調其極度依賴中國經濟走勢。特別是黃金類股，今年初受避險情緒推動已大幅上升，形成超買壓力。

他補充若中國經濟放緩或市場風險情緒轉變，這些股票將面臨回調。部分大型礦業公司即使手握大量現金，仍因市場前景不明而股價下滑。

穩中帶隱憂，投資者宜審慎調整

總結而言，工黨連任為市場注入穩定信心，政策與利率環境利好經濟復甦；但國際關稅政策、美國財政壓力及中國經濟前景，仍為潛在變數。Raymond 提醒在市場過度樂觀時更應保守，回調時反而是入市機會。

他最後引用投資界常言：「Sell in May and go away（五月賣出，六月閃人）」，提醒投資者保持靈活與理性，審慎應對未來幾月的市場動盪。