中国国家统计局公布，10月制造业采购经理指数（PMI）降至49.0，为六个月新低，连续第七个月陷入收缩区间，低于9月的49.8及市场预期的49.6，非制造业PMI微升至50.1。分析指出，房地产低迷与内需疲弱持续拖累经济。Pinpoint资产管理公司首席经济学家张智威表示，财政政策力度不足以抵销下行压力。受新冠疫情与美国总统川普贸易战影响，制造业复苏乏力，出口商为维持订单，不得不在海外市场低价倾销。

第三季度中国经济增长放缓至4.8%，为一年来最弱，尽管有望达成全年5%目标，但外需依赖与贸易紧张引发疑虑。经济学人智库高级经济师徐天辰称，第四季原预期更多刺激措施，因此对PMI下降感到意外。中共近日闭门会议重申扩大内需与强化工业体系，惟外界质疑政策仍偏向扶持国企而忽视家庭与私企。欧亚集团中国区主管王丹认为，中国或仅推出有限刺激，以确保达标并避免“十五五”时期开局前出现过度疲软。

2025年5月19日，在中国浙江省宁波市，Gstar电子电器有限公司的员工在工厂内组装气炸锅（REUTERS/Go Nakamura）

来源：CNA