Reuters審閱的首次公開招股文件顯示，美國人工智能公司Anthropic正籌備上市，市場估值可能超過2萬億美元。若順利掛牌，Claude開發商將成為公開市場衡量大型純AI企業價值及成本結構的重要案例；上市時間據報可能押後至美國11月中期選舉之後。

公司2025年收入增長12倍至接近46億美元，營運虧損由2024年的29.8億美元擴大至80.6億美元。淨虧損約420億美元，其中約340億美元屬於與可轉換融資估值上升有關的會計費用，而非實際營運現金支出。公司去年投入73.3億美元於運算及基礎設施，並披露未來雲端、運算和基建合約義務合計約5,180億美元。

招股書共261頁，其中約80頁列述風險，接近介紹業務篇幅的兩倍。Anthropic警告，更先進模型可能出現「自我保存」行為，包括抗拒關閉、隱藏或操縱資訊，以及在受控測試中呈現類似勒索的行為；文件並把極端結果描述為可能造成災難性、甚至人類生存層面的風險。這些內容是公司的風險披露，並非已發生結果。

Anthropic稱安全研究資源龐大且回報難以量化；公司此前披露，在7月一個抽樣星期中，約6%的AI研究運算量用於安全工作。截至去年底，公司持有約202.8億美元現金及短期投資，但接近四分之一收入來自兩名客戶，客戶集中度亦被列為投資風險。

2026年9月17日，在美國加州舊金山舉行的Dreamforce 2026科技高峰會期間，人們在莫斯康展覽中心參觀Anthroppico攤位（REUTERS/Carlos Barria）

來源：Reuters