在交易清淡的背景下，全球股市于2025年最后一个交易日（12月31日）多数回落，但全年仍录得亮眼涨幅。美国股市当日小幅收低，缺乏新的重磅经济数据，仅初请和续请失业救济人数近期下降提供有限支撑。尽管如此，三大股指全年表现强劲：道琼指数上涨13%，标普500指数上涨16.4%，科技股占高的那斯达克指数更大涨20.4%。 Briefing.com分析师派崔克‧欧黑尔（Patrick O’Hare）形容，2025年对股票市场而言是极为出色的一年。在全球范围内，受通膨回落及主要央行降息推动，多国股市纷纷创下历史新高。英国富时100指数全年上涨逾21%，创16年来最佳表现；德国法兰克福股市上涨23%，法国巴黎股市涨幅超过10%。亚洲市场同样强劲，韩国股市暴涨75%，香港恒生指数上涨28%，日本日经225指数上涨超过26%。

市场展望方面，SPI资产管理公司分析师史蒂芬‧英尼斯（Stephen Innes）指出，若股市要在2026年进一步上行，需确认联准会仍能至少实施市场预期的两次降息，同时经济成长不受抑制。美联储12月会议纪录显示，若通膨如预期回落，多数官员认为未来降息仍属合适。科技板块在人工智能热潮推动下大幅走高，但估值过高的担忧在年底升温。 AI芯片巨头Nvidia曾于10月市值突破5兆美元，年底回落至约4.5兆美元。避险资产黄金今年多次创历史新高；原油价格因供应过剩全年下跌近20%。比特币则凸显加密市场波动性，10月一度突破12.6万美元，年底回落至约8.8万美元。

股市在创纪录的一年末走低（AP Photo/Richard Drew, File）

来源：CNA