随着2025年澳洲联邦大选尘埃落定，工党成功连任，市场投资信心明显回升。澳洲中文广播电台特别邀请摩根金融有限公司亚洲业务主管陈浩庭先生（Raymond Chan）深入剖析选后政经局势、澳洲储备银行的利率政策，以及美国新一轮关税措施对澳洲市场的潜在冲击。

工党连任带动政策稳定，市场信心转强

Raymond 表示，工党组成多数政府带来「政策稳定性」，是企业和投资者最关心的核心因素。从历史经验来看，多数政府当选后的12个月内，股市往往会有不俗表现。即使政策内容褒贬不一，但稳定的预期已足以提振市场氛围。

他指出，大选前后澳洲股市明显走高，显示投资者普遍对未来形势持乐观态度。这种稳定的政治环境，有助于企业规划长期战略，亦是吸引资本投入的重要前提。

「澳洲制造未来」政策的机遇与挑战

谈到工党主打的《澳洲制造未来》法案，Raymond 指出该政策自2024年11月起已成为法律，整体方向正面，旨在强化本地就业与产业自主性。然而他亦提醒，制造业复苏需与澳洲实际优势相配合。

他指出，澳洲的强项在于服务业与专业知识，而非传统制造。如果我们将制造的定义延伸至无形资产与技术输出，将更符合全球趋势。他建议，应聚焦推动高附加值产业，例如再生能源、医疗技术与教育服务。

利率政策转向，澳元走势成关键观察

澳洲储备银行于5月下调利率0.25%，正式开启宽松周期。Raymond表示，市场早已预期今年底利率将下降至3%左右，并指出这是对通胀压力缓和的反映。

不过，他强调澳元稳定至关重要。他表示若澳元长期疲弱，外资将缺乏信心，甚至撤资。在全球化资本流动体系下，澳洲作为开放型经济体，资金进出状况直接影响本地企业的融资能力与国内经济的活力。

此外，银行一年期定存利率已显著下滑，显示市场正快速反应减息预期。他指出，这一现象对储蓄者构成挑战，但对企业与房贷持有人则有利。

美国关税政策阴影笼罩，澳洲需审慎应对

谈及美国推行的新一轮关税政策，Raymond 认为其背后动因主要源自美国的财政赤字问题。拜登政府在任期内大量支出，使得赤字升至国民生产总值的6%，远高于3%的健康水平。

关税成为美国「开源」的手段之一。尽管目前全球关税实施细节未明，但市场普遍预期美国最终将设定平均约10%的关税税率，并可能于2025年推动新一轮企业减税政策。

被问及这将如何影响澳洲，Raymond 回应，若谈判顺利，市场或可消化相关波动；但若任何环节出现变数，将对全球市场造成冲击。目前市场过度乐观，若6月联储局不如预期减息，或谈判破局，澳洲股市恐将出现显著波动。

矿产板块依赖中国经济，短期内存回调风险

对于澳洲股市表现，尤其是资源类股，Raymond 强调其极度依赖中国经济走势。特别是黄金类股，今年初受避险情绪推动已大幅上升，形成超买压力。

他补充若中国经济放缓或市场风险情绪转变，这些股票将面临回调。部分大型矿业公司即使手握大量现金，仍因市场前景不明而股价下滑。

稳中带隐忧，投资者宜审慎调整

总结而言，工党连任为市场注入稳定信心，政策与利率环境利好经济复苏；但国际关税政策、美国财政压力及中国经济前景，仍为潜在变数。Raymond 提醒在市场过度乐观时更应保守，回调时反而是入市机会。

他最后引用投资界常言：「Sell in May and go away（五月卖出，六月闪人）」，提醒投资者保持灵活与理性，审慎应对未来几月的市场动荡。