面臨消費疲軟、房地產深陷危機及與美國加徵高關稅的貿易戰，中國央行5月7日推出年內最大規模寬鬆政策：下調金融機構存款準備金率並調降關鍵政策利率，首套房貸五年以上利率由2.85%降至2.60%，意在提振信貸、技術創新與普惠金融。中國人民銀行行長潘功勝稱措施支持科技創新、促進消費、推動包容性金融。自從川普把對華關稅最高升至145%、中國反制至125%以來，中美貿易受阻，製造業景氣下滑，三月出口因企業搶單短暫激增12%。

分析師認為新政可緩解融資壓力並穩樓市，但缺乏同步財政發力，若經濟在關稅衝擊下繼續走弱，料將出台更強刺激，亦警告雙邊摩擦若升級恐拖累全球復甦。中國去年已祭出降息、松綁購屋、提高地方舉債上限等組合拳，但因未公佈具體規模導致市場熱情降溫。今年政府仍設5%左右成長目標，在內需乏力與外部不確定性夾擊下，能否達標備受關注，後續政策力道及節奏成為觀察焦點。

2020年2月3日，一名戴著口罩的女子走過位於北京的中國央行總部（圖片來源: Reuters/Jason Lee/File photo）